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黑天鹅
TheBlackSwan
···
■生活只是少数重大事件的累积结果。
■历史和社会不会爬行，它们会跳跃。它们从一个断层跃上另一个断层，之间只有很少的摇摆。
NassimNicholasTaleb
01
什么是“黑天鹅”
多年前，一本畅销书《黑天鹅》让大家熟知了“黑天鹅”这个词。“黑天鹅”由NassimNicholasTaleb提出，指极其罕见的、出乎人们意料的风险事件。
17世纪之前的欧洲人认为天鹅都是白色的，在澳大利亚黑天鹅的第一次出现之后，这个不可动摇的信念便崩溃了。因此，黑天鹅的存在寓意着不可预测的重大稀有事件，它在意料之外，却又改变着一切。
一般说来，“黑天鹅”事件是指满足以下三个特点的事件：一是具有意外性；二是能产生重大影响；三是虽然它具有意外性，但人的本性促使我们在事后为它的发生编造理由，并且或多或少认为它是可解释和可预测的。
有三大原因影响人们发现“黑天鹅”：一是过度寻找因果关系；二是用经验推测未来；三是历史上虽然有很多“黑天鹅”，但是我们看不到，因为沉默的证据不会说话。
“黑天鹅”的逻辑是：你不知道的事比你知道的事更有意义。人类总是过度相信经验，而不知道一只“黑天鹅”的出现就足以颠覆一切。事实上，在人类社会发展的进程中，对我们的历史和社会产生重大影响的，通常都不是我们已知或可以预见的东西。
02
历史上的“黑天鹅”事件
“黑天鹅”存在于各个领域，无论金融市场、商业、经济还是个人生活，都逃不过它的控制。历史上著名的“黑天鹅”事件有很多。
泰坦尼克号的沉没
泰坦尼克号是当时世界上最大的豪华客轮，有“永不沉没”的美誉，但在其处女航的第四天晚上，就因为在北大西洋撞上冰山而沉没。由于缺少足够的救生艇，在这次“黑天鹅事件”中，有多人葬身海底，成为迄今为止最著名的一次海难。
亚洲金融风暴
年7月2日，亚洲金融风暴席卷泰国，泰铢贬值。不久，这场风暴扫过了马来西亚、新加坡、日本和韩国、中国等地。打破了亚洲经济急速发展的景象。
亚洲一些经济大国的经济开始萧条。年初，印尼金融风暴再起，给印尼带来历史上最严重的一次经济衰退。年9月2日，卢布贬值70%，俄罗斯股市、汇市急剧下跌。
这场金融危机辐射面广泛且深刻，并带动美欧国家股市汇市的全面剧烈波动。
9·11恐怖袭击
年9月11日，纽约世贸中心双子塔遭到被劫持的民航客机撞击后倒塌，美国国防部五角大楼也遭客机袭击导致局部结构损坏并坍塌。
一时间，举世震惊。美国股市休市了四个工作日，直到年9月17日才恢复，恢复当天道琼斯工业指数下跌7.1%，标普指数下跌5%。仅仅5个交易日，股市缩水1.4万亿。全球股市短期也受此重创，后一周内，日经指数下跌4.8%，英国富时指数下跌6.2%，法国CAC40指数下跌11.4%，德国DAX30指数下跌12.3%。这一袭击造成的直接损失亿，间接损失不计其数。恐怖主义也成了全球经济的“黑天鹅”。
次贷危机
次贷危机是年夏季，因美国次级房屋信贷行业违约剧增、信用紧缩问题引发国际的金融市场上的震荡、恐慌和危机，其全称为“次级抵押贷款危机”，是因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。
年8月，次贷危机席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场，全面爆发以后，对国际金融秩序造成了极大的冲击和破坏。
欧债危机
欧债危机始于希腊。年12月8日，全球三大评级公司下调希腊的主权债务评级，由此引发一系列“蝴蝶效应”。欧洲五国PIIGS（Portugal-葡萄牙、Italy-意大利、Ireland-爱尔兰、Greece-希腊、Spain-西班牙）的信用评级全部被调低，时隔两年，欧债危机向欧洲核心国家法国、德国等蔓延，政府的紧缩政策遭到国民游行抗议，经济社会矛盾全面爆发。
英国脱欧
年6月24日，英国通过全民公投，宣布退出欧盟。受此影响，全球金融市场反应迅速且剧烈，英镑兑美元汇率闪电崩盘，跌幅超过0个基点，触及年以来的最低水平，英国首相卡梅伦辞职。
03
年的“黑天鹅”猜想
展望年，许多正在发酵中的，或者隐藏在市场深处的风险事件，皆有可能进一步恶化，成为引发市场崩盘的“黑天鹅”。其中，以下十大风险事件的“黑化”可能性是最高的。
04
如何运用“黑天鹅”理论
虽然“黑天鹅”事件无法预测，但不代表我们不能规避风险或从中受益。
“黑天鹅”可分成正面和负面两种。
正面“黑天鹅”是指发生小概率事件后结果有极大好处的事件。比如：J.K.罗琳的《哈利·波特》，被见惯了“白天鹅”的编辑们数次拒之门外；等到罗琳投了第六家出版社，出版史上最黑最大的“黑天鹅”便横空出世了。
负面“黑天鹅”是指发生小概率事件后结果极其不利的事件。比如安保、保密、军事和金融行业发生黑天鹅事件，往往会有致命的风险。比如泰坦尼克号沉没、9·11事件等（如上文案例）。
那么，如何利用“黑天鹅”理论呢？
要想利用“黑天鹅”，就得增加对正面“黑天鹅”的投入，同时避免参与到负面“黑天鹅”中：尽量让自己暴露在正面“黑天鹅”下，哪怕是非常冒险的暴露，只要失败的结果可控，就值得去做。比如，胡雪岩大量资助落魄书生，当中出现了王有龄这个“黑天鹅”。再如，Taleb大量买入价格很低的认沽权证，9·11事件和次贷危机都让他大赚一笔。
而在拥抱正面“黑天鹅”的同时，也要极力避免受到负面“黑天鹅”的影响。比如：即便是买安全的蓝筹股票，也应当保守。
要想利用“黑天鹅”，还得遵循杠铃策略。
杠铃策略是指不要把钱都投入到所谓的中等风险中去获得中等收益，而是在杠铃的两段做工作，拿出85%~90%的钱投入到极度安全的事情中，确保你的资产安全，然后拿出10%~15%的资产投入到极度冒险但可能会遇到正面“黑天鹅”的事件中。
通过杠杆策略，一边不承担风险，一边承担高风险，使得二者的平均值是中等风险，这样我们就能从“黑天鹅”事件中获得额外收益。
TheGreyRhino
灰犀牛
01
什么是“灰犀牛”
自然界中，犀牛大多呈现灰色，因为太过常见，时常被人们忽视。灰犀牛体型笨重、反应迟缓，你能看见它在远处，却毫不在意，一旦它向你狂奔而来，定会让你猝不及防，直接被扑倒在地。它并不神秘，却更危险。
在经济学中，“灰犀牛”的概念最早由MicheleWucker在《灰犀牛》一书中提出，主要指明显的、高概率的却又屡屡被人忽视最终有可能酿成大危机的事件。年7月17日，人民日报在头版刊发评论员文章《有效防范金融风险》，“灰犀牛”概念走红。
Wucker认为，历史上众多危机都有明显的先兆，但这些先兆都没有引起人们应有的重视，即便看出了潜藏的风险，也因拖延等原因未作出应有的防范。他在书中写道：
时至今日，预示危机的先兆仍然显而易见但还是未被当作一回事。许多风险的存在已经被发现，但没有得到积极的防范和应对：从全球层面讲，是涉及经济危机和气候变化的各国政策；从科学技术角度讲，是引发工业变革的科学技术，例如数码科技的发展对传统媒体的巨大冲击，造成工厂倒闭，工人失业，但同时为数码公司创立者带来了几十亿美元的收益；从个人层面讲，是为数众多的个体事件，虽然不足以触发全球范围的危机，但对相关个体的影响却是致命的。纵观人类的历史进程，曾经有那么多次，我们在处理危机问题时，本可以做得更好：卡特里娜飓风、年金融危机、年明尼苏达州大桥坍塌、网络黑客攻击事件、野生生物保护事件、水资源匮乏等各种灾难问题。
02
“灰犀牛”事件的五个阶段
Wucker还总结出“灰犀牛”事件的五个阶段：否认→得过且过→犹豫不决→惊恐→行动或崩溃。他在书中提出，应对“灰犀牛”风险，不要浪费已经发生的危机，要真正做到从灾难中吸取教训。从美国次贷危机到欧洲债务危机，可以说，每一次危机背后都隐藏着巨大的“灰犀牛”风险。次贷危机中，美国房地产泡沫、信贷过度膨胀等迹象早已显现；欧债危机中，欧洲多国债台高筑、财赤超标问题也远非一日之寒。在这些危机中，“灰犀牛”风险被忽视，得不到妥善应对，最终酿成重大危机。
03
你的灰犀牛式危机是什么
Wucker在书的最后写道：
你的灰犀牛式危机是什么
当今时代，企业、组织、政府机构和各个行业领域都会面临一些明显的、高概率的危险，而且其中有一些危险会给那些毫无准备的人带来毁灭性打击。我们每个人都面临着至少一个灰犀牛式危机，有时甚至更多：在你的个人生活中和家庭生活中、在你工作的组织机构或者企业里。作为社会的一分子和世界上的居民，我们面临的挑战——既是个人的也是集体的——是如何发现并成功躲避危险，极有可能发生的危险、非常明显的危险、破坏力强的危险——都是显而易见的、迫在眉睫的危险，但是也同时都是容易被忽视的危险。
黑天鹅理论提醒人们注意那些意料之外的事件，让人们认识到其发生的可能性。在每一个黑天鹅事件的背后，都潜藏着一个巨大的灰犀牛式危机。你可能会认为，我们不需要注意那些明显的危机事件；或者认为，我们已经在处理这些明显的危机了。但是，事实恰恰相反。我们很少会去注意那些可以预期的事件。有时候，灰犀牛式危机越是严重，我们越难看到它的存在，越难逃离它的进攻路线。
一旦你知道灰犀牛式危机指的是什么，你就会发现它们其实无处不在。在年春天的时候，蓝铃乳品厂（BlueBellCreamery)因为广泛传播的利斯特菌污染问题，不得不召回其所有冰激凌产品。此次事件不过是因为一系列危险信号被忽视而产生的必然结果。年5月，美国铁路客运公司的火车脱轨。后续调查显示：事故原因是人们延迟了安全体系的安装计划。安然公司事件、长期资本管理公司事件、美国柯达公司事件、黑莓公司事件……没能及时应对灰犀牛式危机的公司不胜枚举。
我们不知道这些灰犀牛式危机会在什么时候或者以什么样的方式出现在我们面前，但是我们确定知道的是：忽视它们的存在是不明智的。回顾历史，数码相机给传统的摄像技术造成了巨大冲击，互联网和优酷视频给电视网络和传统媒体造成了巨大冲击。那么，如今迅猛发展的3D打印技术会不会给一些制造业造成巨大冲击？我们应该如何应对人工智能带来的巨大就业结构变化？面对越来越大的收人分配差距带来的社会和政治稳定危机，以及未来的人力资源需求，一个领导者如何才能帮助其机构提升其全体成员的福祉，以此让人目眩的少数人的财富不会因为其自身的压力而坍塌？一个新兴的巨型城市如何才能妥善解决迅猛增长的人口给城市基础设施和生活资源造成的巨大压力？一个老龄化严重的城市如何才能解决其人口结构的变化，如何升级其城市基础设施——以及其他城市如何阻止年轻人的离去？共享经济的崛起会给传统行业带来什么样的影响？相关企业如何才能应对新的局面，在同业中脱颖而出？日本、欧洲和美国如何才能摆脱其经济、政治困境，以及人口老龄化带来的社会影响？城市的领导者和居民如何才能应对日益严峻的资源，如饮用水、食物和重要的矿物资源匮乏，以及资源匮乏对供应链、社会和政治稳定，甚至是自身生存造成的灾难性影响？当洪水灾害由原来的每一万年发生一次，变成现在的每一百年发生一次，卡特里娜飓风和桑迪飓风、费林思风暴和海晏斯风暴定期袭击相关海岸，那些沿海居民应该如何应对海平面日渐上升带来的影响？
此外，我们应该如何应对灰犀牛式危机——在我们的决策机制和政治体制机制之下潜藏的问题。这些问题的存在让我们对于其他非常明显的、有重大影响的危险无能为力，无暇顾及。公司、家庭和个人应该如何应对严重危及其生存的重大危机？
当你学会了辨认危机的各个阶段，你就能清楚地看到明显危机中每个阶段里的陷阱和机遇：把否认抵触情绪转化为接受危机的存在，把拖延转化成积极制订行动计划，避开恐慌阶段，尽快进入行动阶段，如果不幸被灾难重创，也能够做到重整旗鼓，重塑辉煌。从这样的思路出发，我在这里把“灰犀牛游猎攻略”提供给大家：应对未来的、明显的、概率高的和影响大的危机事件六个阶段的一系列原则（见下文）。换句话说，如何躲避灰犀牛式危机的袭击。
04
躲避灰犀牛式危机的原则
首先，要承认危机的存在。
其次，要定义灰犀牛风险的性质。
第三，不要静止不动，也就是不要在冲击面前僵在原地。
第四，不要浪费已经发生的危机，要真正做到从灾难中吸取教训。
第五，要站在顺风处，眼睛紧紧盯住远方，准确预测远处看似遥远的风险，摒除犹疑心态，优化决策和行动过程。
第六，成为发现灰犀牛风险的人，就能成为控制灰犀牛风险的人。
“黑天鹅”与“灰犀牛”犹如一对双生子，提醒人们对大概率风险和肥尾风险都应保持足够的警惕。“灰犀牛”是一种大概率危机，在社会各个领域不断上演。很多危机事件，与其说是“黑天鹅”，其实更像是“灰犀牛”，在爆发前已有迹象显现，但却被忽视。
如果说黑天鹅理论让人感到绝望的话，那么灰犀牛理论能让我们明白：我们有能力解决危机。MicheleWucker让我们认识到：在危机到来时，保持头脑清醒，做正确的决策是十分重要的。
注：本文部分图片来自网络。
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