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欢迎转载！可联系B哥（yjzx5g）开白名单最近中国移动的股价又屡屡刷新近十年来的新低，最新市值只剩亿港元，与腾讯对比的话，只有腾讯市值的不到五分之一（腾讯市值为5.54万亿港元）。为什么资本市场如此看衰中国移动呢？事实上，从表面数据上看来，中国移动的表现还是非常"完美"的——第一、中国移动依然牢牢占据国内移动通信市场的主导地位，截至年6月底，按移动客户总数计算，中国移动的总体市场份额为59%，拥有超过万个基站网络，在全国50多个城市投入使用的5G基站达18.8万个（最新数据是35.5万个）。第二、中国移动的赚钱能力依然强悍！今年前三季度，中国移动营收亿元，领先中国电信的亿元和中国联通的亿元，在利润方面，中国移动净利润亿元，碾压中国电信亿元和中国联通的48亿元。第三、中国移动的存钱能力让人惊叹！相比中国电信、中国联通的负债累累，中国移动的表现让人惊艳，截至年6月底，中国移动的现金和存款总额为亿元人民币，且没有报告的债务。为什么如何"完美"的中国移动却被资本市场如此看衰呢？甚至跌入了近十年来的最低谷，到底中国移动做错了什么？一句话来说：中国移动赢得了过去，迷茫在当下，正在失去未来！01如果我们把信息产业看作一条完整的产业链，在-年的*金十年里，中国移动处于整体产业链中最核心的部分，占有了产业链超过70%的价值！按上游、中游、下游来看的话，*金十年里，中国移动处于中游（管道服务）和下游（客户服务）的位置。无论是哪个时代，能直接跟用户打交道、向用户收钱的企业总是最能赚钱的，更何况中国移动还控制着中游的管道。所以那些年里，中国移动在产业链中绝对是霸主的地位，无论是上游的设备厂商，还是下游的互联网企业（那时候还叫内容提供商），在中国移动面前都只能俯首称臣！但是十年过去了，中国移动在产业价值链中的影响力逐渐收窄，先是对下游的内容提供商失去了控制，互联网企业乘着4G带动的移动互联网的东风，一下子腾云而上，几乎垄断了所有的入口，最关键的是抢走了支付的入口，切断了中国移动与用户之间的直接联系。而上游的设备厂商通过自身技术能力的提升，逐步对中国移动进行技术渗透，也成功摆脱了中国移动的控制，反而以技术绑架的方式控制了中国移动的技术体系。同时，以华为为代表的厂商开始侵食中国移动的传统业务领域，比如华为开始做云业务，甚至开始做通信业务（华为畅联）。中国移动的生存空间遭到上下游的两头夹击，虽然仍是体型庞大的大象，但生存环境已经相当恶劣了。为了更形象充分地说明中国移动的生存状况，我结合产业链分析的"微笑曲线"模型划了下面这张图，中国移动的价值和成长空间都处于低谷。02当前，无论是公众还是资本市场，对中国移动的印象还是：中国移动=管道+流量。为什么会有这个印象呢？明明中国移动已经转型很多年，已经在很多互联网领域都有了布局，甚至有些已经取得了长足的发展，比如咪咕系列。但事实是，中国移动大部分时候是在WORD上转型，在PPT上拓展新业务，比如，5G新消息，声势浩大地宣传了一阵，如何安在？！我们看看中国移动的财务报表——年中国移动主营业务收入亿元，其中流量收入亿元，语音短彩信收入亿元，家庭宽带收入亿元，企业专线等通信类政企收入亿元。这些传统业务收入加起来就是亿元，占主营业务收入达到88%！而喊得震天响的DICT业务收入亿元，占主营业务收入不到4%！这是天天喊着转型的企业应有的表现吗？我甚至觉得，被讽刺为"千年阿斗"的中国联通在新业务上的表现都比中国移动要好！我觉得，中国移动无论如何忽悠外界都行，只是现在我感觉他们光把自己忽悠瘸了。03不管如何忽悠，现在中国移动就是：管道+流量的结合体，超过80%的收入和利润靠流量这一单项业务，这难怪资本市场看衰，甚至我觉得可以岌岌可危来形容！那中国移动该怎么办呢？还有没有办法挽大厦之将倾？有人说5G难道救不了中国移动吗？毕竟现在中国移动在5G上大幅领先，后来的优势会越来越大，电信和联通基本上难成对手。我的观点是，5G肯定是救不了中国移动的，甚至还可能将中国移动推下深渊。理由如下：第一，5G建设好后，依然是管道，中国移动依然是管道+流量的模式，注定无法挣脱当前在产业链中的位置。第二，5G是新型信息基础设施，但无论多新型，基础设施终究就只是基础设施，利润会越来越低，况且建设、维护费用极高。如果继续按照流量商业模式，那么基本上到死胡同了。第三，4G创造了移动互联网，间接培养了一堆互联网巨头，同时也把自己坑坏了，日子越过越苦。而5G来了，如果还只是管道，终究还是逃脱不了被OTT的命运，可以预见，一堆厂商将依靠5G快速发展，而作为基础的5G运营商依然干着苦哈哈的脏活累活。现在已经不是天道酬勤的时代了，互联网公司凭着简单的创新，在免费的基础设施的基础上，只需要使点手段收割用户，就能轻轻松松地取得成功！中国移动该怎么办？！中国移动必然必须跳出管道+连接+流量的模式，从核心产品入手，实现另一个中国移动：中国移动=管道（稳定收入）+杀手产品（探索未来），这样才能重塑辉煌，否则无从谈起！否则就是一个管道商而已，永远都是这样了！04中国移动当前的战略非常明确——"三个转型"：从通信业务到信息业务，从2C到2C+2B的全面转型。这意味着中国移动必须进入下一个不熟悉的战场，而且要在每个分战场上都能拿出一款伟大的、杀手级的产品！中国移动当前的分战场很明确：移动市场、政企市场、家庭市场，下面我们逐个来看。第一、移动市场：开发新的大流量产品移动市场是中国移动的传统优势市场，而在5G时代，中国移动这种优势很大可能会延续这种优势，但前面也说了，这种优势只能保证它的管道地位，而这种管道地位要变现，就要开发大流量的产品。比如，高清视频通话，我觉得这是一个当前市场缺乏的产品，虽然